健合集团并购的营收高光难维持

，健合财团的银行存款以长期借款辅以，2016年-2020年，子公司的长期借款共有22.43亿元、18.44亿元、26.92亿元、37.52亿元、40.39亿元、40.04亿元，在此在此之年前，子公司的长期借款多年来为0。

从银行存款看，2016年以来，健合财团经营管理举办活动的银行存款稳定在14亿元-16亿元之间，但是子公司融资举办活动产生的银行存款净额却整年多年都是负数，也暗示子公司在这些年母公司里面的高价完毕。

除了债务与银行存款的受压外，由于从母公司Swisse开始的高溢价母公司，健合财团企业主急升。2014年，子公司的企业主极少为0.76亿元，到了2015年，健合财团的企业主现在超越49.56亿元。便，随着母公司的不断挺进，健合财团的企业主也一路走高，截至月内上半年，健合财团的企业主现在超越64.61亿元，在子公司金融机构里面九成比为38.48%。

另一总体，引导母公司上升绩效，也让健合财团只能日后集里面制造自己的内部优势产品线，子公司本就不高的制造完毕也一降日后降。截至2020年，健合财团的制造完毕极少为1.39亿元，与去年的大相较还减少了15.1%，在总营收里面九成比极少为1.24%。

如今，经营管理绩效根本无法关系到高速上涨后，健合财团的经营管理方式在也开始受到融资政府机构和融资者的批评。

花旗、美银金融机构等政府机构多次下调健合财团的目标价。二级市场上，以2015年母公司开始看起，子公司股票价格在2018年5月末超越61.78港元/股的双峰后，便一路飙升，截至上周五收盘，健合财团的股票价格为14.64港元/股，较三年半在此之年前翻倍跌76.30%。

此外，健合财团还接踵而来帐单但会的疑虑。2018年便，健合财团的帐单飙升。数据显示，2018年-2020年，子公司的账面帐单余额共有15.65亿元、15.50亿元、19.58亿元和20.33亿元，计有分别变动54.56%、-0.95%、26.30%、1.61%。截至2021上半年，子公司的帐单在总金融机构里面九成比现在超越12.11%。更进一步量化，极少帐单与企业主，在健合财团的总金融机构里面九成比现在过半。

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